北港转债申购打新投资价值分析 北港转债评级正股分析

　　北港转债，2021年6月29日(周二)申购，AAA，规模30亿元，转股价值103.71，申购代码070582，四星评级，深市转债。

　　北港转债申购信息基本情况：

　　1、申购代码：070582(深市);

　　2、评级：AAA(最高);

　　3、规模：30亿(较大);

　　4、转债占市值比重：21.33%(较高);

　　5、转股价下修：30天/15天/85%(中等格);

　　6、强制赎回：30天/15天/130%(中规中矩);

　　7、回售条款：2年/30天/70%(中规中矩);

　　8、票面利率：0.2%，0.5%，1%，1.5%，1.8%，8%(含2%)，共计：13%(较低);

　　9、有无网下：无;

　　10、有无担保：无;

　　11、当前转股价值：约103.71元。

　　北港转债正股基本面分析：

　　北部湾港(SZ:000582)：主营业务是为客户提供集装箱和散杂货的港口装卸、堆存及船舶港口等服务。公司的主要产品有装卸堆存、商品贸易销售、拖轮及港务管理、物流代理业务、理货业务。主要经营地为广西北部湾港沿海区域内的防城港区、钦州港区及北海港区，2020年，来自沿海港区的收入占发行人主营业务收入的 97.66%，是我国西部陆海新通道。

　　涉及交通运输、港口、一带一路等概念。

　　基本面良好，估值偏低，业绩近几年稳步增长，盈利能力一把，经营现金流稳定，负债率适中。2020年年报显示，公司实现营业收入53.63亿元、同比增加11.90%，扣非净利润实现10.61亿元，同比增加9.51%。2021年第一季度实现营业收入12.50亿元、同比增加10.78%，扣非净利润实现2.24亿元，同比下降6.93%。

　　北港转债申购打新投资价值分析：

　　公司估值合理，目前价格在低位，国有企业违约概率小，同时行业属性一般，缺乏热点概念。综合来看，预计上市破发概率极小。